【金利上昇シミュレーション】

＊注：特定シナリオへのレビューをGemini 3.1 Proで自動生成

• 🤖 シナリオ：全年限パラレルシフト ＋100bp（米国債）

• 📊 エグゼクティブ・サマリー：本シナリオ（+100bp上昇）において、当行のポートフォリオは短期的なフロー収益（NII）の改善が見込まれるものの、ストック価値（EVE）において許容限度（リスクアペタイト）に迫る大幅な毀損が発生します。特にコア投資帯である5年〜10年ゾーンの集中リスクが顕在化しており、早急なポジション調整、またはヘッジの検討を推奨します。

• 📉 EVE（経済的価値）への影響：100bpの金利上昇で10年ゾーンに偏ったストック（EVE）がこれだけ真っ赤に沈んで大ダメージを受けます。しかし、今後1年間のフロー（NII）はこれだけ儲かります。この痛みに耐えてポジションを維持しますか？ それとも10年債を一部損切りしてヘッジしますか？

• 📈 NII（純金利収益）への影響：NIIは堅調なプラス推移を示しています。短期市場金利の上昇に伴い、1年〜3年ゾーンの償還資金の再投資利回りが即座に改善するためです。 評価としては、EVEの毀損をNIIの蓄積でカバーする「時間を味方につける」戦略が一定程度機能します。ただし、調達コスト（預金金利など）のベータ値（連動率）が想定以上に高まった場合、このNII改善効果が相殺されるリスクには留意が必要です。

• 💡 推奨事項：

１：レシーバー・スワップ（固定受・変動払）の巻き戻し、またはペイヤー・スワップ（固定払・変動受）の新規実行: 10年ゾーンの金利リスクを部分的にオフオフバランスでヘッジし、EVEの下落を食い止める。

２： 新規投資のショート化: 満期を迎える債券の再投資先を、一時的に1年〜3年ゾーンへシフトさせ、ポートフォリオ全体の平均デュレーションを短期化する。

３： フラット化シナリオの追加検証: 本シミュレーションはパラレルシフトを前提としていますが、現状のイールドカーブ形状を鑑み、「短期金利のみが急騰するフラット化シナリオ」でのストレステストの追加実行を推奨します。